CPIが予想超えでナスダック1.88%安｜ハイテク株だけ売られた3つの理由

米国時間10月14日に何が起きたか｜ダウは横ばい、ナスダックは1.88%安

14日の終値は、ダウ平均が51,621.48ドル（48.62ドル安、0.09%安）、S&P500が7,718.94（86.51ポイント安、1.11%安）、ナスダック総合が26,692.87（511.51ポイント安、1.88%安）でした。

ダウ平均：51,621.48ドル（-0.09%）
S&P500：7,718.94（-1.11%）
ナスダック総合：26,692.87（-1.88%）

前日（13日）は大手銀行の決算を受けて銀行株が売られましたが、この日の主役は決算ではなく、朝に発表された消費者物価指数（CPI）でした。

市場関係者は、この値動きをどう受け止めたか

報道では、「予想を上回る物価統計が、ハイテク株の売りにつながった」という見方が中心でした。9月のCPIは前年同月比で3.7%上昇し、市場予想の3.6%、前月の3.4%を上回りました。前月比は0.6%で、こちらは予想どおりでした。

変動の大きい食品とエネルギーを除くコア指数も、前年同月比2.6%で、予想の2.5%、前月の2.4%を上回っています。つまり、一部の品目だけが押し上げたのではなく、物価の広い範囲で上昇が続いていることが意識されました。

ナスダックだけが大きく下がった3つの理由

理由①物価が予想より強く、利上げの可能性が意識されたこと

CPIの発表前、米連邦準備制度理事会（FRB）が次の会合で金利を据え置くと見ていた投資家は約78%でした（CME FedWatchの数値として報じられています）。発表後は、利上げの可能性が高まったとの受け止めが広がりました。

さらにニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が、今年あと1回の利上げが適切との見方を示したと伝えられています。「物価が下がらないなら、金利はまだ上がるかもしれない」という見通しが、株式全体の重しになりました。

理由②将来の利益で評価されるハイテク株に、売りが集中したこと

金利が高くなると、「将来稼ぐ利益」の今の価値は小さく計算されます。このため、成長への期待で買われてきたハイテク株は、金利の見通しに敏感です。

この日はエヌビディアが3%超下落し、半導体株全体を押し下げました。メモリー半導体のマイクロンやSKハイニックスも、競争への懸念から下落が続きました。一方でアップルは日中に1%超上昇する場面があり、ハイテクの中でも明暗が分かれています。

理由③金融と生活関連が下支えし、ダウは小幅な動きにとどまったこと

ダウ平均は株価の値がさ株の影響を受けやすく、ハイテクの比率がナスダックほど高くありません。ブラックロックが決算予想を上回って株価が上昇するなど、一部の金融株には買いも入りました。

一方、バンク・オブ・アメリカは、規制当局への約12億ドルの罰金に備えた引き当てで第3四半期の利益が17%減り、株価は約5%下落しました。それでも、ダウ全体は0.09%安にとどまっています。「ダウが動かない日は安心」と思いがちですが、指数ごとに中身が違うため、自分の持つ商品が連動する指数を見る必要があります。

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